申論范文
2015年浙江公務員考試申論范文：改善科技型中小企業融資條件
http://www.ikeluosi.com 2014-11-03 來源：浙江公務員考試網
黨的十八屆三中全會《決定》明確提出，改善科技型中小企業融資條件。這是因為，無論從企業研發人員比例、研發經費投入占企業總投入比例還是以專利為代表的研發成果比例來看，科技型中小企業都已成為我國科技創新不可或缺的力量。但資金短缺、融資不暢一直是我國科技型中小企業發展的一個重要制約因素，需要我們認真加以解決，從而落實好創新驅動發展戰略，提高經濟增長質量，保持經濟持續健康發展。
造成我國科技型中小企業資金短缺、融資不暢的原因，大致分為兩種。從企業自身來看，一是其資本基礎主要是初始股東的自有資金，由于科技類產品研發成本較高，產品銷售受到銷售渠道、認知程度和市場風險限制，因而科技型中小企業初創時期資金周轉能力較差，二是初創期的科技型中小企業治理能力有限，加上外部監督和評估制度不健全，容易導致企業出現關聯交易頻繁、產權歸屬不明、財務造假等問題。這些問題的存在給金融機構評估帶來了極大的不確定性。從外部融資環境來看，股票市場（包括創業板）較高的市場門檻與融資成本，都使得科技型中小企業很難通過這一途徑獲取資金。缺乏必要的信用評級，也導致其缺乏從債券市場融資的能力。目前，銀行融資是中小型企業除內源性融資之外最主要的融資渠道。但由于我國相關法律法規和信用擔保體系不完善，許多科技型中小企業難以在貸款時提供符合要求的抵押物，而企業本身較高的風險屬性又使其難以通過銀行的風險評估，這使得科技型中小企業獲取銀行貸款十分困難。
解決這些問題，改善科技型中小企業融資條件，既需要科技型中小企業自身努力，也需要加強金融創新、改善融資環境。
完善科技型中小企業公司治理。一方面，通過立法、行政等手段促使企業進行規范化股權改造，完善公司治理結構；另一方面，加強企業產權保護，對企業產品和技術專利進行權威評估，提高科技型中小企業在金融市場的抵押能力。
搭建融資平臺，幫助企業打包增信。通過搭建融資平臺，引入擔保公司和信托公司，一方面提高企業信息數量、質量和識別能力，使企業評估更加專業和準確；另一方面將評估過程以標準化方式固定，可以提高評估效率。而企業打包增信的模式，可以促進企業互保、擔保公司進入、風險投資公司注資等機制聯動，大大提高科技型中小企業的資產質量和價值，同時又可以降低市場中信息不對稱程度，提高市場對企業價值的發現能力。
引入金融衍生工具，運用資產證券化手段。在對科技型中小企業的擔保過程中，通過適當的金融衍生工具設計，降低擔保公司所承擔的違約風險，并將企業未來的增長空間轉化為擔保的一部分。在資產證券化過程中，可以建立以企業未來還款額為現金流支撐的資產池，在通過擔保機構擔保之后，將資產池出售給信托公司，再由信托公司以證券形式向社會出售。這一模式可以吸引民間資本的廣泛參與，拓寬企業融資來源。
應該指出的是，科技型中小企業融資問題具備一定的公共產品性質，政府應發揮重要作用。政府可以以基金發起人和監督者的身份助推企業融資的順利進行，也可以依托銀行或者設立獨立機構對科技型中小企業進行專門的信用評級，以解決信息不對稱問題。
造成我國科技型中小企業資金短缺、融資不暢的原因，大致分為兩種。從企業自身來看，一是其資本基礎主要是初始股東的自有資金，由于科技類產品研發成本較高，產品銷售受到銷售渠道、認知程度和市場風險限制，因而科技型中小企業初創時期資金周轉能力較差，二是初創期的科技型中小企業治理能力有限，加上外部監督和評估制度不健全，容易導致企業出現關聯交易頻繁、產權歸屬不明、財務造假等問題。這些問題的存在給金融機構評估帶來了極大的不確定性。從外部融資環境來看，股票市場（包括創業板）較高的市場門檻與融資成本，都使得科技型中小企業很難通過這一途徑獲取資金。缺乏必要的信用評級，也導致其缺乏從債券市場融資的能力。目前，銀行融資是中小型企業除內源性融資之外最主要的融資渠道。但由于我國相關法律法規和信用擔保體系不完善，許多科技型中小企業難以在貸款時提供符合要求的抵押物，而企業本身較高的風險屬性又使其難以通過銀行的風險評估，這使得科技型中小企業獲取銀行貸款十分困難。
解決這些問題，改善科技型中小企業融資條件，既需要科技型中小企業自身努力，也需要加強金融創新、改善融資環境。
完善科技型中小企業公司治理。一方面，通過立法、行政等手段促使企業進行規范化股權改造，完善公司治理結構；另一方面，加強企業產權保護，對企業產品和技術專利進行權威評估，提高科技型中小企業在金融市場的抵押能力。
搭建融資平臺，幫助企業打包增信。通過搭建融資平臺，引入擔保公司和信托公司，一方面提高企業信息數量、質量和識別能力，使企業評估更加專業和準確；另一方面將評估過程以標準化方式固定，可以提高評估效率。而企業打包增信的模式，可以促進企業互保、擔保公司進入、風險投資公司注資等機制聯動，大大提高科技型中小企業的資產質量和價值，同時又可以降低市場中信息不對稱程度，提高市場對企業價值的發現能力。
引入金融衍生工具，運用資產證券化手段。在對科技型中小企業的擔保過程中，通過適當的金融衍生工具設計，降低擔保公司所承擔的違約風險，并將企業未來的增長空間轉化為擔保的一部分。在資產證券化過程中，可以建立以企業未來還款額為現金流支撐的資產池，在通過擔保機構擔保之后，將資產池出售給信托公司，再由信托公司以證券形式向社會出售。這一模式可以吸引民間資本的廣泛參與，拓寬企業融資來源。
應該指出的是，科技型中小企業融資問題具備一定的公共產品性質，政府應發揮重要作用。政府可以以基金發起人和監督者的身份助推企業融資的順利進行，也可以依托銀行或者設立獨立機構對科技型中小企業進行專門的信用評級，以解決信息不對稱問題。
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